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信托贷款严格执行30%上限，已有信托暂停集合信托贷款类业务！

国际
2024-12-23 13:09:38
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一、信托公司信托贷款比例上限

金融监管研究院孙海波前言：

总体而言2018年开始，不仅仅新的监管规则开启金融整顿，更多包括以前旧的规则严格执行。比如结构化信托夹层是否计入优先级（更严格的监管口径），还是可以计入劣后级（可以变相突破杠杆率的限制），之前信托一直比较模糊，近期的处罚案例体现了监管更严的执行口径，具体参见《信托夹层认定为优先级？天津信托比例超上限被处罚！》。

近期整个非标的监管新规不断强化，形成了对非标的整体围堵态势。包括证监会机构部禁止券商集合资管和基金子公司一对多专户投信托贷款、资管新规未来正式发布限制非标期限错配、多家信托公司承诺2018年信托通道业务只降不增、委贷新规禁止任何受托资金和具备贷款资质的机构作为委托人发放委托贷款、私募基金不得投资信托贷款等类借贷性质业务。

不仅仅如此，未来对整个非标的监管更多还会体现在严格执行现有规则，这其中包括银信合作业务融资类余额占比不超过总的银信合作余额30%，严格执行本文提及的信托贷款不超过集合资金信托总额的30%，银信合作底层为信托贷款或者信贷资产及其收益权，信托惩罚性计提净资本10.5%，银行表内的同业非标未来面临计算流动性匹配率的时候惩罚性100%折算率。

（一）30%比例监管规定的来源及口径

2009年《集合资金信托计划管理办法》规定：向他人提供信托贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30%。

1、数据口径

需要注意，这个30%的分子不包括回购选择权或担保安排的股权融资，信贷资产受让，股票质押融资等，仅仅特指信托贷款。

所以，多数信托公司这项指标压力不大，而且完全可以通过交易结构改造，摆脱信托贷款的限制。

2、产品范围：特指集合资金信托

集合资金信托计划管理办法的第二十七条第二款“向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30%”只是针对集合资金信托，没有包括单一信托。

所以，信托公司总体规模更大的单一信托通道类业务如果是信托贷款不受上述指标限制。但是，整个通道类信托未来将面临更大的监管风暴，主要是不符合当前的总体去通道的监管思路。

不论是银行还是信托公司，2018年通道业务要不大幅度缩减，要不是彻底暂停的状态。

上述30%的监管比例严格实施，影响面仍然较为深远。比如在交易所构造ABS前端债权资产的时候，一般通过信托贷款或委托贷款放款，但是如果是委托贷款受到委贷新规的限制，资金来源不得是任何募集资金，基本彻底杜绝了在ABS前端债权构成中的运用。如果用信托贷款，当前看仍然可以，而且一般也是单一资金信托为主，不受这里的30%比例限制。

银登中心的信贷资产流转中的增量资产交易结构中，如果是银行设立单一资金信托，通过信托公司放款，形成信贷资产受益权后，再去银登中心登记挂牌转让，则不受这里的30%监管指标限制。