中信银行先行徽商银行紧跟 直销银行开启独立法人时代

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘飞 北京报道

随着百信银行作为首家独立法人直销银行“呱呱落地”，直销银行正式迈入独立法人的时代。

《华夏时报》记者从业内知情人士处获悉，徽商银行也将与京东合资成立独立法人直销银行，仿效百信银行模式。此外，记者还从包商银行处获悉，该行正按照监管部门的要求和工作安排，积极争取直销银行试点，目前计划独资，并已获得董事会批准，未来仍会考虑引入战略合作伙伴，不过不限于互联网公司。

据不完全统计，国内已有超60家传统银行涉足直销银行业务，目前已有20多家银行在申请独立法人直销银行牌照，申请主体以股份行和城商行为主。其中，民生银行将独立申请直销银行牌照。

三大机遇 三大挑战

百信银行的落地之所以“大家很关注”，因为这是银监会探索部分业务板块和条线子公司制改革设想以来落地的创新试点方案，这一金融监管的创新有着非常重要的意义，为传统银行开启一个“金融+互联网”的新金融发展模式。

“从法人主体关系上，直销银行独立法人在人事、财务上有更大的自主权，这是独立的一个核心。”光大银行电子银行部副总经理许长智认为，这将改变直销银行的组织机制和组织架构，直销银行将以中心模式为主，线下网点很少的模式。

简单来说，这给直销银行带来了三大机遇。许长智接受《华夏时报》记者采访时称，第一是直销银行可以用清晰化的服务方式把原来支付宝、微信支付的客户回流到银行上来，把银行账户作为主结算账户。第二是获客的手段比传统银行更丰富，利用的效率更高，运营的效率更高。第三是运营成本会大幅度降低。

“依托互联网，直销银行的获客方式已经转化为互联网渠道，以年轻人为主。”但许长智也表示，当下直销银行充斥的产品仍没有发生变化：一个是资本驱动，存贷；一个是结算驱动，支付；第三是服务驱动，类金融业务。

按照试点方案，直销银行现阶段不设立线下网点，与母行需建立风险隔离机制。业务上为“有限牌照”的商业银行，即除了信用证、承销国债等部分业务不在经营范围内，是具有存、贷、汇、理财、发行金融债券和同业拆借等全牌照功能的纯线上银行。另外，非银行机构最多占30%的股份比例。

从实际业务来看，互联网类民营银行与直销银行区别并不大。因此接受记者采访的多位直销银行人士称，直销银行仍面临着三大监管挑战：第一是对央行的电子账户实名制认证，也要继续严格执行下去；第二当下的客户的识别度不是特别的精准，在精准识别客户上还有很长的路要走；第三在资本输出的时候，资金成本会上来。

“原有下设在行内，在资金成本上可以内部调剂价格，但成为子公司后会从市场上获取资金，这样压力也蛮大。”某不愿透露姓名的股份制银行人士坦承，最大的压力是，按照目前的监管标准会趋于同质化。

“如果直销银行在经营上不形成差异，肯定会发展动力不足。”上述股份制银行人士称，一是如果跟传统银行相比，传统银行有着电子银行的渠道，直销银行不形成差异化无法在增量上做文章。二是相较同业，互联网金融对业务的探索更多是理念上的超前执行，远远大于直销银行推出对银行带来的变化。

具体从资本释放来讲，产品的设计和推出还是参照传统银行的做法，理论上没有空间，充其量就是电子渠道上更好一点，账户必须实名。此外，在直销银行上推出的理财产品，如果还是执行5万元以上，那么直销银行没有空间。

“独立法人资格项目立项了，直销银行可以说是从摸着石头过河到拉着绳子过河，但仍处于准备起跑阶段的萌芽时期。”接受采访的直销银行人士一致呼吁，监管对直销银行的轻型化、低门槛化还是要制定特殊的策略，才能在与支付宝、腾讯等互联网金融公司PK时处于同一个水平线上。

独资向左 合资向右

但在许长智看来，对于直销银行的未来，最后拼的是服务能力，资金获取能力，生态圈的构建能力。

“伴随着客户的年轻化，当下零售业务服务的介质已转移到移动终端，谁在这方面不彻底跟进，客观上讲是落后了。”许长智表示，可以预判监管会继续有所创新。

这也是缘何传统银行争相申请独立子公司的原因：监管部门顶着压力推进试点方案，对传统银行是件好事，也是在逼迫着自身进行转型尝试。从未来来讲，也是这样的趋势。

许长智认为，银行正迈进3.0时代，未来的银行是一种行为，不是一个场所，也不是一个渠道，而是要建立一个海量的生态圈，有了生态圈，金融才能更有活力。

无论是百信银行还是微商和京东的合作，都是彼此借力，利用银行强大的金融风控、产品研发和客户经营能力，以及互联网技术和用户流量资源，来满足客户个性化金融需求，进而打造差异化、有独特市场竞争力的直销银行。

而以民生银行、光大银行、包商银行为代表的独资直销银行，在跨界整合上构建客户生态圈，拼的则是体量小、行业多的垂直细分“小而美”生态。

以包商银行为例，在探索互联网+的路径，特别是在场景方面，融合一直在进行：从2014年小马bank成立了直销银行1.0版本打造个人财富综合管理平台到启动数字化转型项目迈入直销银行2.0，再到2015年8月上线有氧金融上线后明确了“数字化、移动化、深度场景化”的发展方向。

包商银行有氧金融相关负责人称，其所谓深度场景化，就是要嵌入到为客户的在线生活提供服务的互联网应用场景中，将银行的账户体系、消费信贷、财富管理等产品和服务融入到互联网企业的商业流程中，从而提供无时无处不在的服务。

“两者相较而言，合资模式未来想象空间更大，但也要看两家企业文化基因的融合度，储备期也长，因此可以看到百信银行花了一年半才得以推出。”上述不愿透露姓名的股份制银行人士称，而独资组建则会相对更快，且在直销银行模式上进行了很长时间的探索。

以领跑同业的民生银行为例，直销银行客户规模和资产规模早在2015年12月就实现了“双五百”的大跨越，其吸引他行客户的模式正是依托电信翼支付合作的批量获客通道。

而光大直销银行历经一年的成长，截至2015年12月也吸引了350万的客户规模，其中70%，也就是这一轻型“APP”新增了245万客户。

而其云缴费平台已发展成为国内最大的开放式缴费平台，覆盖千余项缴费项目，合作伙伴包括支付宝、微信、全国性股份制银行、城商行、农商行等各类机构近200家，交易金额突破400亿，覆盖321个城市，服务人群超5亿，形成了差异化竞争的“样本”。

“正所谓大有大的好处，小有小的妙。”许长智以当下的电商市场为类比来描述当下的直销银行竞争业态，在阿里、京东的寡头“垄断”下，亦能成长出美团、本来生活等这些“窄巷”里的电商业态。